加強投資者教育，將投教納入國民教育體系，是黨中央國務(wù)院作出的戰(zhàn)略部署，具有重大現(xiàn)實意義和長遠(yuǎn)意義。

為響應(yīng)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會號召，持續(xù)推動投資者教育納入國民教育體系，6月8日，嘉實基金聯(lián)合西南財經(jīng)大學(xué)成功舉辦了2023年“一司一省一高?！被鹦袠I(yè)話養(yǎng)老投教活動，與高校學(xué)子分享養(yǎng)老投教知識，為養(yǎng)老投資“支招”，協(xié)力推動公募養(yǎng)老投資服務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。

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養(yǎng)老一支柱獨大，二三支柱亟待發(fā)展

人口老齡化正在成為全球性常態(tài)，養(yǎng)老難也成為了世界級難題。世界經(jīng)濟論壇曾發(fā)布過一份研究報告表明，到2050年，哪怕是目前養(yǎng)老金存儲最多的6個國家（美國、英國、日本、荷蘭、加拿大和澳大利亞），也會產(chǎn)生224萬億美元的缺口。如果算上人口大國，這個數(shù)字可能高達(dá)400萬億美元，幾乎是全球經(jīng)濟總量的5倍。養(yǎng)老已經(jīng)成了全球性難題。

我國2000年就已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會，2021年全國65歲以上年齡人口占比達(dá)到14.2%，正式邁入深度老齡化社會。

養(yǎng)老問題有多棘手？來自嘉實基金的FOF投資部基金經(jīng)理唐棠在講座中提到，按照權(quán)威數(shù)據(jù)的預(yù)測，到2035年中國的老齡人口的數(shù)量將會達(dá)到3.6億。養(yǎng)老呈現(xiàn)出“老人更多、養(yǎng)老金更少、老去更快、家庭贍養(yǎng)更難”的“四更”困境。

面對挑戰(zhàn)，“十四五”規(guī)劃已將應(yīng)對人口老齡化上升為國家戰(zhàn)略，其中健全養(yǎng)老保險制度，構(gòu)建多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系是應(yīng)對人口老齡化的重要舉措。目前，我們的養(yǎng)老保險制度是一個“三支柱”的體系。第一支柱：基本養(yǎng)老保險，第二支柱：企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱：個人儲蓄型養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險。

養(yǎng)老體系目前面臨著“第一支柱基本養(yǎng)老保險‘一支獨大’，而第二、三支柱沒有發(fā)展起來”的突出問題。根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，截至2021年末，我國養(yǎng)老金第一支柱占比65.76%，第二支柱占比34.23%，第三支柱占比僅為0.01%。

中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老基金精算報告2019-2050》指出，隨著我國人口老齡化的加劇，基本養(yǎng)老保險基金的累計結(jié)余，預(yù)期在2035年將消耗殆盡。簡單來說，第一支柱的基本養(yǎng)老保險不夠，依靠第二、三支柱就成為必然選擇。近年來，有關(guān)提升第二支柱比重、加快第三支柱建設(shè)的呼聲愈發(fā)強烈。

02

個人養(yǎng)老金制度落地，助力個人養(yǎng)老

2022年11月25日，人力資源社會保障部宣布個人養(yǎng)老金制度啟動實施，個人養(yǎng)老金正式啟航，這也意味著我國養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)失衡的局面開始扭轉(zhuǎn)。

將個人養(yǎng)老金納入多層次、多支柱的養(yǎng)老金體系中，可以改善家庭財富凈值構(gòu)成。目前中國財富構(gòu)成中，不動產(chǎn)占比60%，高于發(fā)達(dá)國家，動產(chǎn)又高于所有發(fā)達(dá)國家，金融資產(chǎn)低于發(fā)達(dá)國家。推出個人養(yǎng)老金可以改善家庭財富構(gòu)成，改善消費預(yù)期。

另外，對沖第一支柱基本養(yǎng)老保險替代率趨勢性下降的壓力。由于中國人口老齡化邁上一個新臺階、中國基本養(yǎng)老保險制度贍養(yǎng)率提高速度幾乎快于所有發(fā)達(dá)國家、且中國基本養(yǎng)老保險制度遵繳率逐年下降，為應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力、保就業(yè)和保市場主體，社會保險連續(xù)降費已進(jìn)入第7個年頭。

個人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度。在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，都可以參加。

與第一和第二支柱不同的是，個人養(yǎng)老金采取個人賬戶模式，由個人繳費，實行完全積累，并與基本養(yǎng)老保險、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接。值得關(guān)注的是，參加人可自主決定資金賬戶的投資計劃，可購買符合規(guī)定的理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等。

那么，如何參加個人養(yǎng)老金？流程是什么？

個人養(yǎng)老金制度采取個人賬戶制模式，即首先在國家信息平臺開立個人養(yǎng)老金賬戶，再在商業(yè)銀行開立對應(yīng)的個人養(yǎng)老金資金賬戶，兩個賬戶有開立的先后順序（必須先開立個人養(yǎng)老金賬戶，再開立個人養(yǎng)老金資金賬戶）。

這兩個賬戶都是唯一的，且互相對應(yīng)。通過商業(yè)銀行渠道，可以一次性開立這兩個賬戶。另外，資金賬戶具有唯一性，參加人只能選擇一家符合條件的商業(yè)銀行確定一個資金賬戶，商業(yè)銀行只能為同一參加人開立一個資金賬戶。

在確定個人養(yǎng)老金資金賬戶后，個人養(yǎng)老金參加的流程還包括向該資金賬戶繳費、個人養(yǎng)老金投資以及個人養(yǎng)老金領(lǐng)取與納稅。

在繳費環(huán)節(jié)，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除；在投資環(huán)節(jié)，計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入“工資、薪金所得”項目。

03

全面助力養(yǎng)老三大支柱體系建設(shè)，發(fā)揮公募基金擔(dān)當(dāng)

嘉實基金一直是國內(nèi)養(yǎng)老金投資的先行者之一，全面參與和助力我國養(yǎng)老三大支柱體系建設(shè)。在國內(nèi)公募基金公司中，嘉實基金是首批獲得社保、企業(yè)/職業(yè)年金基金和基本養(yǎng)老保險基金投資管理“全牌照”的機構(gòu)之一，也是首批獲批養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品的基金公司。

養(yǎng)老金業(yè)務(wù)被定位為嘉實的戰(zhàn)略基石性業(yè)務(wù)，在個人養(yǎng)老金管理方面，嘉實已建立了國內(nèi)一流的養(yǎng)老目標(biāo)基金投研團隊，并專門成立了FOF投資部，團隊成員均具備海內(nèi)外名校背景，在大類資產(chǎn)配置、權(quán)益投資、固收投資、量化策略等方面形成了多背景優(yōu)勢互補，全面護(hù)航個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

嘉實基金自成立以來一直重視和踐行投資者教育與陪伴活動，未來嘉實基金將持續(xù)深入開展“一司一省一高校”投教活動，向更廣泛的在校大學(xué)生普及養(yǎng)老投資知識，進(jìn)一步推動投資者培養(yǎng)價值投資、長期投資的行為習(xí)慣。

*風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。養(yǎng)老目標(biāo)基金的名稱中包含“養(yǎng)老目標(biāo)”字樣，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金管理人在此特別提示投資者：本基金不保本，可能發(fā)生虧損。