嘉實成長風(fēng)格投資總監(jiān) 姚志鵬

嘉實智能汽車、嘉實新能源新材料

從中長期5-10年的維度來看，中國企業(yè)擁有全球范圍內(nèi)最為稀缺的穩(wěn)定成長性，特別是具備全球競爭力的先進制造企業(yè)，社會財富向權(quán)益資產(chǎn)的配置提升也是長期趨勢，我們非?？春弥虚L期的市場表現(xiàn)，也是中國國運之重要體現(xiàn)。從短中期1-3年的趨勢來看，在經(jīng)歷了過去兩年較為充分的市場上漲和估值擴張之后，均衡配置和估值性價比的考慮需要更加側(cè)重。雖然流動性有所反復(fù)但最為寬松的時刻已經(jīng)過去，對長久期資產(chǎn)的長期壓力還是會存在，但景氣處在超預(yù)期上行趨勢、具備較大長期空間的長久期資產(chǎn)我們依然認為具備配置價值，也是我們重點關(guān)注的領(lǐng)域和方向。

結(jié)合我們方法論的ROE-DCF工具，以及對整個經(jīng)濟低碳環(huán)?？沙掷m(xù)發(fā)展的需求，我們持續(xù)看好景氣度運行向上，具備長期產(chǎn)業(yè)趨勢的可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)和優(yōu)秀的上市公司，如新能源汽車、高端裝備、可選消費等。

嘉實資源精選基金經(jīng)理 蘇文杰

向后看未來10年以上緯度，我認為很多制造、周期行業(yè)都會呈現(xiàn)龍頭企業(yè)強者恒強的趨勢，我們能做的就是跟隨這些優(yōu)秀企業(yè)共同成長！我們繼續(xù)堅持PB-ROE的投資策略，著眼于長期戰(zhàn)略性標(biāo)的，堅信我國制造業(yè)龍頭企業(yè)具備長期發(fā)展空間。我們首選長期具備成長價值的阿爾法類型標(biāo)的，其次精選未來幾年快速成長賽道里的優(yōu)秀成長類型標(biāo)的。

嘉實大消費研究總監(jiān) 吳越

嘉實消費精選

回顧過去，我把17-19年定義成消費投資的第一階段，特征為重倉白酒、重倉各行業(yè)白馬龍頭就能取得極為優(yōu)秀的業(yè)績，形成了市場關(guān)于白酒/消費“躺贏”的印象，最終表現(xiàn)在大量消費基金持倉都極其同質(zhì)化，與被動指數(shù)存在巨大重合。但從2020年開始，特別是今年，伴隨估值中樞抬升到歷史頂峰水平，加上傳統(tǒng)消費領(lǐng)域的業(yè)績增速進入平穩(wěn)期，“躺贏”打法已經(jīng)無法取得相對收益甚至是絕對收益，該現(xiàn)象我們預(yù)計會持續(xù)相當(dāng)長的時間，因此新階段的消費投資將更加有挑戰(zhàn)、更加專業(yè)化、更考驗基金經(jīng)理alpha能力，未來可能會看到不同消費基金間的業(yè)績巨大分化；

展望未來，我們的核心工作將摒棄傳統(tǒng)消費的賽道投資轉(zhuǎn)為個股投資+新興消費投資，重點尋找那些滿足新階段時代環(huán)境下的卓越成長股，我們相信，中國龐大且縱深的消費市場能持續(xù)提供N年N倍收益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。當(dāng)然，投資思路的變化也將帶來組合特征的改變，在確定性平庸收益標(biāo)的與不確定性高收益標(biāo)的間，我們傾向暴露更多持倉給后者，最終實現(xiàn)去穩(wěn)增銳的目標(biāo)。消費投資新階段已經(jīng)到來，讓我們拭目以待，不再“躺贏”，站起來向前看，用樂觀、勤奮、前瞻的研究態(tài)度為持有人創(chuàng)造更優(yōu)秀收益！

嘉實大健康研究總監(jiān) 顏媛

嘉實醫(yī)療保健

中期角度，醫(yī)療器械的進口替代、生物醫(yī)藥供應(yīng)鏈自主可控以及特色原料藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的投資機會也值得關(guān)注。

我們將著眼于中長期，致力于尋找能為投資者帶來長期高回報的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)，配置受益于行業(yè)新周期，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的各細分子行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司。