①嚴把入口，成倍大幅提高現場檢查覆蓋面，督促發(fā)行人真實準確完整披露信息，全力把造假者擋在資本市場門外；②狠抓日常，構建防假打假綜合懲防體系，強化分紅監(jiān)管約束，打擊違規(guī)繞道減持，加大退市力度；
③適應新質生產力發(fā)展的需要和特點，支持更多優(yōu)質企業(yè)成長壯大，更好回報投資者。

文章轉載自：財聯社

3月6日下午3時，十四屆全國人大二次會議舉行經濟主題記者會議，受邀發(fā)言的有國家發(fā)展和改革委員會主任鄭柵潔、財政部部長藍佛安、商務部部長王文濤、中國人民銀行行長潘功勝、證監(jiān)會主席吳清，他們就發(fā)展改革、財政預算、商務、金融證券等相關問題回答中外記者提問。

其中，這是今年2月初吳清履新證監(jiān)會之后，第一次在公開場合答記者提問。會上，他闡述了近期履新之后工作的感想，這些感想來自密集的走訪調研，也有他對監(jiān)管工作深入思考的總結與提煉，尤其是他談到了對近期市場熱點的看法，闡述了“投資與融資”“公平與效率”的關系，如何“強本強基”、又該怎樣“嚴監(jiān)嚴管”等多個方面的內容。整體來看，在一系列表達中也闡述了監(jiān)管工作的新理念，即“兩強兩嚴”。

這與中央金融工作會議各項部署、今年政府工作報告關于“增強資本市場內在穩(wěn)定性”的要求有著內在聯系，也體現了具體的貫徹思路。

值得關注的是，吳清特別提到了目前正在推進的上市公司走訪，上市公司這一資本市場的最基本主體也高頻出現在他回答記者提問的過程中。不少受訪的業(yè)界人士曾向記者談到，進一步發(fā)揮好資本市場樞紐功能，需要加快提高上市公司質量，夯實市場之基。

具體而言，在上市公司方面，吳清談了幾個主要方面。

1.讓企業(yè)更好發(fā)揮主體作用，提升投資價值；證監(jiān)會也將與行業(yè)主管部門，包括相關宏觀部門和股東單位、地方政府等方面協同發(fā)力，共同支持企業(yè)做優(yōu)做強，營造更好環(huán)境。

2.證監(jiān)會的首要職責是抓好全鏈條各環(huán)節(jié)的監(jiān)管，與各方面一起營造良好的市場生態(tài)和一流的營商環(huán)境，促使上市公司進一步完善治理、信息透明，更加專注主業(yè)、優(yōu)化資源配置，更加穩(wěn)健經營，更好回報投資者。重點將嚴把入口，狠抓日常，暢通出口，壓實責任。

3.適應新質生產力發(fā)展的需要和特點，對發(fā)行上市、并購重組、股權激勵等制度進行必要的調整完善，增強制度的包容性、適應性。

4.上市公司首先要有良好的治理，有穩(wěn)定的回報或者可以期待的成長性。大股東、實控人和管理層必須牢記上市公司是公眾公司，必須有姓“公”的意識和責任，要持續(xù)對公眾負責，持續(xù)提高投資價值。

市場人士認為，證監(jiān)會將通過加大監(jiān)管力度，促使公司規(guī)范治理、守正創(chuàng)新，促進優(yōu)勝劣汰，進一步提高上市公司整體的持續(xù)經營能力、盈利能力和投資者回報水平。

趨勢一：提升上市公司質量，走訪“續(xù)航”中

近日，海通證券首席經濟學家、研究所所長荀玉根在接受記者采訪時表示，2024年政府工作報告指出要“增強資本市場內在穩(wěn)定性”，提高上市公司質量是資本市場平穩(wěn)發(fā)展的內在要求，應支持上市公司注入優(yōu)質資產、市場化并購重組，激發(fā)經營活力，還應深化退市機制，加速優(yōu)勝劣汰；并引導上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式回報投資者，提升投資價值。

不難發(fā)現，上市公司是資本市場的關鍵主體，也是真正底色所在。據了解，1月29日“部署走訪上市公司工作、推動上市公司高質量發(fā)展”全國視頻會議召開后，證監(jiān)會高度重視，周密部署，認真貫徹落實會議要求，2月4日就走訪工作進行再動員、再部署，各地證監(jiān)局和滬深證券交易所全力推進各項具體工作。

記者獲悉，目前，已走訪130多家上市公司，走訪中收集的各項問題部分已由地方政府當場解決，其余正在積極研究推進過程中。與此同時，近期將開展新一輪走訪工作，進一步了解上市公司的問題和困難，切實推動上市公司高質量發(fā)展。

趨勢二：督促上市公司樹立正確觀念，監(jiān)管態(tài)度更加明確

嚴把IPO準入關，加強上市公司全過程監(jiān)管，堅決出清不合格上市公司，這是近來市場比較直觀的感受。據了解，近三年，申請上市的企業(yè)否決和撤回比例逐年上升，分別為35%、44%、52%，一定程度上說明申報企業(yè)還存在這樣那樣的問題，甚至上市態(tài)度不端正。

吳清在會上也提到，企業(yè)IPO上市絕不能以“圈錢”為目的，更不允許造假、欺詐上市。這是對市場反映問題的直接回應，體現的監(jiān)管態(tài)度非常鮮明，這也是在督促擬上市企業(yè)樹立正確的“上市觀”。同時，發(fā)行上市領域把防范欺詐發(fā)行和財務造假風險作為監(jiān)管重點，綜合運用審核問詢、現場督導、現場檢查等方式，督促發(fā)行人真實準確完整披露信息，全力把造假者擋在資本市場門外。

記者了解到，從以往看，現場檢查分為隨機抽取和問題導向兩種方式，檢查對象的產生方式不同，均可對提高信息披露規(guī)范性、防范財務造假等發(fā)揮關鍵作用。據財聯社記者了解，現場檢查中，多數企業(yè)是能經得起查的，但確實有企業(yè)被發(fā)現涉嫌財務造假，證監(jiān)會進一步聚焦問題嚴肅徹查。據了解，近三年，100家被實施現場檢查的擬上市企業(yè)中，有3家被立案稽查，1家在注冊前因欺詐發(fā)行被行政處罰。證監(jiān)會也表示，將成倍大幅提升現場檢查比例。

事前事中事后各個層次的監(jiān)管都必不可少。財聯社記者了解到，證監(jiān)會將進一步做好資本市場防假打假，推動建立各地方各部門共同參與的資本市場財務造假綜合懲防工作體系，加強部際協調和央地協同，推動形成齊抓共治、有機銜接的監(jiān)管協作格局。

值得一提的是，圍繞近期市場廣泛討論的繞道減持等現象，證監(jiān)會將在認真聽取和研究各方面意見建議的基礎上，進一步完善減持規(guī)則，織密減持制度網，嚴防各類變相繞道減持，嚴打各類違規(guī)減持行為，堅定維護市場秩序。

趨勢三：付諸行動，進一步嚴格強制退市標準

吳清在講話中還提到“很多方面呼吁要加大退市力度，我們將付諸行動”。據了解，證監(jiān)會將進一步嚴格強制退市標準，尤其是加大對財務造假公司的退市震懾，嚴厲打擊財務造假、操縱市場等惡意規(guī)避退市的違法行為，繼續(xù)出清“空殼僵尸”企業(yè)，真正實現“應退盡退”。從嚴監(jiān)管借殼上市和盲目跨界并購，堅決打擊“炒殼”。

同時，記者還了解到，監(jiān)管部門將進一步暢通多元退市渠道，完善吸收合并等政策規(guī)定，鼓勵引導頭部公司立足主業(yè)加大對產業(yè)鏈上市公司的整合力度。

趨勢四：增強投資者獲得感，分紅預期將更加明確

過去幾年，證監(jiān)會著力激發(fā)上市公司活力、動力，更加關注對投資者的回報。2023年，上市公司向A、B股股東分紅1.7萬億元，再創(chuàng)歷史新高。分紅家數占比66.1%，在全球主要市場中排名前列，股利支付率（35.2%）和股息率（2.1%）較2022年均有提升。

但同樣有市場觀點稱，上市公司分紅確實存在一些結構性問題，部分公司分紅的穩(wěn)定性、及時性、可預期性還不夠強。對此，記者了解到，證監(jiān)會將進一步強化監(jiān)管。對于連續(xù)多年不分紅或分紅比例偏低的公司，在前期強制信息披露、限制控股股東減持等措施的基礎上，進一步加強約束，綜合考慮分紅及其他指標，對少數“鐵公雞”實施ST風險警示，向投資者充分提示風險。還將推動有條件的公司一年多次分紅，特別是鼓勵春節(jié)前分紅，讓大家歡歡喜喜過年。

趨勢五：適應新質生產力發(fā)展特點，調整完善制度

資本市場高質量發(fā)展的一個深層次驅動力，是在服務實體經濟高質量發(fā)展、服務科技創(chuàng)新的中國經濟發(fā)展新格局中找準定位、發(fā)揮優(yōu)勢。今年政府工作報告明確2024年工作任務的第一項就是，大力推進現代化產業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質生產力，包括推動產業(yè)鏈供應鏈優(yōu)化升級，積極培育新興產業(yè)和未來產業(yè)，深入推進數字經濟創(chuàng)新發(fā)展。這些都是資本市場大有可為、也應當大有作為的領域。

吳清提出，發(fā)行上市、并購重組、股權激勵等制度也要與時俱進，進一步適應新質生產力發(fā)展的需要和特點，進行必要的調整完善，增強制度的包容性、適應性。我們理解，這種支持是全方位的。比如，持續(xù)完善科技型企業(yè)股權激勵制度機制，助力科技型企業(yè)吸引穩(wěn)定人才。適當提高輕資產科技型企業(yè)重組估值包容性，支持科技型企業(yè)綜合運用各類支付工具實施重組，在產業(yè)協同中進一步增強創(chuàng)新能力。

受訪人士表示，這些既是落實全國“兩會”部署的具體舉措，讓真正有潛力的企業(yè)在資本市場支持下成長壯大，也有助于不斷改善上市公司結構，讓上市公司特別是頭部上市公司中能有更多代表新質生產力的企業(yè)，讓投資者更好分享經濟高質量發(fā)展的成果。這也體現了證監(jiān)會著眼于市場長遠發(fā)展的積極態(tài)度和行動。