震蕩市是檢驗(yàn)基金優(yōu)劣的試金石，不少此前被市場(chǎng)熱捧的基金，在今年的調(diào)整中回撤很大。大浪淘沙，真正為基民賺錢的基金和基金經(jīng)理最終得以和基民以及時(shí)間同行。

過(guò)去兩年，因?yàn)楣墒匈嶅X效應(yīng)明顯，基金開(kāi)始破圈，不少老百姓尤其是年輕人開(kāi)始將基金作為閑錢的去處，他們的初心是“基金是賺錢的”。但實(shí)際上基金的凈值是波動(dòng)的，甚至有時(shí)候波動(dòng)很大，有漲有跌。而新入市的投資者因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)投資知識(shí)，很容易短視化，追漲殺跌，到頭來(lái)買在高點(diǎn)，賣在低點(diǎn)，投資體驗(yàn)差。

另外，不少入市不久的年輕基民，手里沒(méi)有個(gè)十來(lái)只基金都不好意思在基金平臺(tái)上和其他基民social。買基金跟熱點(diǎn)，網(wǎng)紅基金買個(gè)遍，芯片、新能源、醫(yī)藥、軍工等熱門領(lǐng)域每只買一兩千。有網(wǎng)友調(diào)侃自己：我這是買了個(gè)指數(shù)基金嗎？

懵懵懂懂地買入熱門主題基金，有的甚至是買在了高點(diǎn)，對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，怎么破？

網(wǎng)紅主題基金or平衡型基金？

首先需要肯定的是年輕人理財(cái)意識(shí)的覺(jué)醒，大多數(shù)年輕人，確實(shí)應(yīng)當(dāng)提高投資在個(gè)人資產(chǎn)中的占比。

在“平衡大師”——嘉實(shí)基金平衡風(fēng)格投資總監(jiān)洪流看來(lái)，在資產(chǎn)配置方面，從美國(guó)的歷史以及中國(guó)過(guò)去20多年的歷史看，權(quán)益類基金資產(chǎn)的回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)貨幣、黃金、部分區(qū)域的房地產(chǎn)以及其他多類別資產(chǎn)。原來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率高的時(shí)候，存款會(huì)比較劃算，但是當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率出現(xiàn)下行，年輕人更應(yīng)該把原來(lái)每個(gè)月定期存儲(chǔ)的錢至少分解出來(lái)一部分放在選中的優(yōu)質(zhì)基金里。

那么問(wèn)題來(lái)了，手里這么多只基金，感覺(jué)每個(gè)都又代表著國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展和扶持的方向，能繼續(xù)拿著嗎？還是需要優(yōu)化一下？

主題型基金波動(dòng)很大，對(duì)于新手來(lái)說(shuō)投資難度也大，心理防線很容易被突破，很難逃脫追漲殺跌，長(zhǎng)期不看或許能忍住，但是有幾個(gè)人能做到。那么對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，選擇什么基金更適合呢？

洪流從自身的角度表示，除了買自己的基金，他本人很少投資于主題型基金。他認(rèn)為好的基金產(chǎn)品阿爾法來(lái)自各行業(yè)優(yōu)秀的企業(yè)，而優(yōu)秀的企業(yè)來(lái)自優(yōu)秀的基金經(jīng)理基于專業(yè)研究做出的選擇?！鞍柗▉?lái)源決定了我只相信優(yōu)秀的基金經(jīng)理。”

我們投資優(yōu)秀的基金經(jīng)理→優(yōu)秀基金經(jīng)理投資優(yōu)秀的上市公司→絕大多數(shù)最優(yōu)秀的公司帶來(lái)的回報(bào)接近于他們歷史平均ROE回報(bào)。

洪流認(rèn)為，新興市場(chǎng)最明顯的特征之一是其高波動(dòng)性。放眼全球化的成熟市場(chǎng)，當(dāng)它的估值到了相對(duì)高位，對(duì)流動(dòng)性的反應(yīng)也越來(lái)越明顯的時(shí)候，平衡的策略就真正發(fā)揮了它的作用。通過(guò)這個(gè)策略力爭(zhēng)為投資人找到更多平衡凈值波動(dòng)的機(jī)會(huì)，避免過(guò)山車式的投資體驗(yàn)?！巴顿Y的重點(diǎn)是優(yōu)秀的企業(yè)，專注其內(nèi)生價(jià)值的長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。”

他建議，對(duì)于年輕的基金持有人來(lái)說(shuō)，不妨多找身邊的理財(cái)經(jīng)理和專家，首先對(duì)自己個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好做個(gè)測(cè)試，觀察自己的現(xiàn)金流，有多少閑錢可做配置?；饛?qiáng)調(diào)適當(dāng)性，適當(dāng)性的核心是個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征，兩者之間的對(duì)接有利于長(zhǎng)期持有。

基金這樣挑！

投資者要持續(xù)進(jìn)階，第一步是學(xué)會(huì)挑選基金。

選基金就是選基金經(jīng)理，洪流表示，要看基金經(jīng)理的投資年限，投資時(shí)間長(zhǎng)的基金經(jīng)理歷經(jīng)多輪牛熊的考驗(yàn)，對(duì)市場(chǎng)和上市公司有著更加精準(zhǔn)和敏銳的判斷、對(duì)投資的拿捏更到位，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也更敬畏；長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀，5年以上的復(fù)合回報(bào)率是否超過(guò)20%以上、回撤做得較好；另外就是基金經(jīng)理的投資理念和風(fēng)格，作為基民的你是否認(rèn)同基金經(jīng)理的這些理念和風(fēng)格。從投資結(jié)構(gòu)上來(lái)看，一部分可以是價(jià)值風(fēng)格的，一部分可以是成長(zhǎng)風(fēng)格的（按照季報(bào)披露的10大重倉(cāng)的股的平均市盈率高低做為風(fēng)格區(qū)分的標(biāo)準(zhǔn)）；還有一點(diǎn)很重要，就是基金經(jīng)理所在公司是研究型驅(qū)動(dòng)還是交易型驅(qū)動(dòng)。

第二，大跌大買，小跌小買，不跌的時(shí)候可以多看看（多研究以下基金經(jīng)理和基金公司）?；甬a(chǎn)品絕大多數(shù)都是普通老百姓買，缺點(diǎn)是往往容易跟著市場(chǎng)情緒走，因此有個(gè)現(xiàn)象是，容易銷售爆款基金的時(shí)候很難賺錢，反而在銷售門可羅雀的時(shí)候發(fā)行的產(chǎn)品收益率往往是很高的。

第三，需要有一定的逆向意識(shí)，當(dāng)市場(chǎng)特別擁擠和關(guān)注度很高的時(shí)候，獲利很多的投資者可以做一些調(diào)整；當(dāng)市場(chǎng)低迷的時(shí)候，也就是很多人虧錢的時(shí)候，可以加大配置的力度。歷史上無(wú)論是在3000點(diǎn)還是3300，逆勢(shì)加倉(cāng)往往能獲取一個(gè)不錯(cuò)的長(zhǎng)期回報(bào)。

做出選擇以后，至少持有1-2年的時(shí)間，期間盡量避免和別人去比較收益率，也減少對(duì)凈值的頻繁關(guān)注，重點(diǎn)還是要放在自己的工作和生活上；有贖回需求的時(shí)候，可以選擇在其排名較好的階段，當(dāng)然長(zhǎng)期持有更值得鼓勵(lì)。

擬任基金經(jīng)理的基金——嘉實(shí)品質(zhì)優(yōu)選股票型基金的選擇在當(dāng)前發(fā)行，也是體現(xiàn)了洪流的逆向投資思路，在風(fēng)險(xiǎn)收益比有吸引力的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)，是更為理性的選擇。

洪流非常在意客戶體驗(yàn)。從業(yè)超過(guò)21年，擁有11年投資管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于洪流而言，對(duì)于短期排名好和壞并不是特別在意，他在意的是客戶體驗(yàn)。我自己的產(chǎn)品我都會(huì)買，也會(huì)推薦給朋友。我把客戶的利益和我的個(gè)人利益以及家人利益綁定的時(shí)候，面對(duì)市場(chǎng)采取的策略往往是偏防御性，也就是說(shuō)我們?cè)谑袌?chǎng)波動(dòng)率較大、市場(chǎng)的估值體系相對(duì)偏高的環(huán)境下，包括流動(dòng)性環(huán)境相對(duì)收緊的背景之下，我們更多希望緩步、穩(wěn)步前行，在累積到足夠安全墊的時(shí)候再逐漸放開(kāi)權(quán)益資產(chǎn)的比例。

基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。