醫(yī)療美容需要在醫(yī)療機(jī)構(gòu)實施，以審美為目的，本質(zhì)是醫(yī)療行為。1818年，德國外科醫(yī)生卡爾馮發(fā)表了《鼻整形》，這是“整形”概念第一次正式出道。

英文單詞整形plastic源自希臘語plastilkos，意思是把身體變形的部分重新修復(fù)。是的，早期的整形手術(shù)并不像現(xiàn)在烏雞變鳳凰般美妙，戰(zhàn)爭對人類造成的巨大創(chuàng)傷，促進(jìn)了醫(yī)美行業(yè)的發(fā)展。

1914-1918年，第一次世界大戰(zhàn)，坦克、重機(jī)槍、噴火器、芥子毒氣，大量高殺傷力武器投入戰(zhàn)場，把無數(shù)英俊的面龐留在了照片里。1916年，英國陸軍醫(yī)生哈羅德·吉利斯為一位嚴(yán)重毀容的士兵實施了管狀蒂皮瓣皮膚移植術(shù)。這是歷史上首例在身體未受損傷的部位采用皮膚移植物進(jìn)行面部修復(fù)的案例，哈羅德由此被稱為“近代整形外科之父”。

兩次世界大戰(zhàn)之間，在紙醉金迷的十里洋場，醫(yī)美悄然流行。在明星效應(yīng)帶動下，摩登女郎們的愛美需求爆發(fā)性增長，美容院逐步成了《申報》的廣告大金主。這與此后21世紀(jì)初，韓片流行帶動醫(yī)美熱有著異曲同工之妙。

現(xiàn)代：生物學(xué)大爆炸炸出黃金賽道

現(xiàn)代醫(yī)美起源于英國，興盛于美韓，這與一系列生物學(xué)大爆炸有關(guān)。

在第二次世界大戰(zhàn)中，源于食物中毒被人類認(rèn)知的肉毒桿菌，因為毒性強(qiáng)烈，成為了生化武器的不二之選。戰(zhàn)后，英國劍橋大學(xué)的學(xué)者發(fā)現(xiàn)了肉毒毒素作用機(jī)理：肉毒素進(jìn)入肌肉后，會阻斷神經(jīng)發(fā)出的沖動，導(dǎo)致肌肉不會收縮，而是處一種“癱瘓”的狀態(tài)。這個發(fā)現(xiàn)為肉毒毒素的醫(yī)美應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。1992年，國際醫(yī)美制藥巨頭艾爾建推出了肉毒毒素醫(yī)美藥品Botox（保妥適），從此瘦臉針開始風(fēng)行。

2002年FDA（美國食品藥品監(jiān)督管理局）批準(zhǔn)Botox治療眉間皺紋。一向嚴(yán)謹(jǐn)異常的FDA破天荒地批準(zhǔn)一種純粹用于美容目的的藥物上市銷售。

就像我們在四大文明古國的歷史中所看到的，對美的追求帶有強(qiáng)烈的流行符號特征，這一點從來沒有改變過。

2003年，F(xiàn)DA批準(zhǔn)玻尿酸用于除皺用途，這種不含硫的酸性粘多糖可以讓人體的結(jié)締組織、上皮組織和神經(jīng)組織快速補(bǔ)水、恢復(fù)活力，此后逐步成為輕醫(yī)美黃金賽道。

有觀點認(rèn)為，相比美國人喜歡“用針”，韓國人更喜歡“動刀”。1966年韓國成立了整形外科協(xié)會，把醫(yī)美發(fā)展成了該國的明星產(chǎn)業(yè)?！罢{(diào)整”后的美，在當(dāng)時是個不被公開但大家都知道的秘密。韓國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一部分也受益于該產(chǎn)業(yè)。

在醫(yī)美現(xiàn)代發(fā)展階段，2014年前后一批互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺相繼成立，玻尿酸、肉毒素、膠原蛋白、聚左旋乳酸，還有光子嫩膚、皮秒、激光脫毛、植發(fā)等等，一系列新概念、新產(chǎn)品、新技術(shù)刺激起更多消費(fèi)者的沖動。

根據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，2019年全球醫(yī)美市場規(guī)模為1467 億美元（約合1 萬億人民幣），2015-2019 年復(fù)合年均增長率為9.1%，預(yù)計2023 年全球醫(yī)美市場規(guī)模達(dá)到1925 億美元（對應(yīng)復(fù)合年均增長率R=7%）。根據(jù)2018年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國排名全球市場首位，占比23%；中國超過韓國位居全球第二位，占比13.5%。預(yù)計到2023年我國醫(yī)美全球市場份額占比有望達(dá)到21%。

從增速看，我國醫(yī)美行業(yè)正處于爆發(fā)性增長黃金期。根據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，2016-2020年我國醫(yī)美用戶數(shù)從280萬人增至1520萬人，復(fù)合年均增長率52.6%。但對標(biāo)海外市場，2019 年我國醫(yī)美用戶滲透率只有2%，僅為成熟國家醫(yī)美市場的1/5。每千人接受醫(yī)美診療的人數(shù)為14.5人，僅為韓國（89.2人）和美國（52.2人）的1/7、1/4。

從人均消費(fèi)看，2018年我國人均醫(yī)美消費(fèi)支出金額為13 美元，僅為韓國和美國的1/11 和1/8。

中國醫(yī)美消費(fèi)者相比美韓有一個突出的特點，那就是年輕化。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國醫(yī)美消費(fèi)者主體年齡在18-40歲，其中主力消費(fèi)群體的年齡為30歲以下，占整個醫(yī)美市場消費(fèi)者的80%；美國35歲以上人群為醫(yī)美主力，占比71%。醫(yī)美消費(fèi)者年輕化帶來的是強(qiáng)大的潛在消費(fèi)增長，因為這類人群容易受到網(wǎng)絡(luò)文化影響，在互聯(lián)網(wǎng)信息傳播下，對醫(yī)美新方式接受度高。差異化醫(yī)美需求近年來流行，與中國消費(fèi)群體的年齡結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。

俗語說，愛美之心人皆有之，這種天性從總量上為醫(yī)美提供了廣闊的市場空間。而現(xiàn)代醫(yī)學(xué)、生物學(xué)等學(xué)科的發(fā)展，推動醫(yī)美技術(shù)和醫(yī)美器械不斷升級迭代，新技術(shù)、新產(chǎn)品創(chuàng)造新的醫(yī)美流行符號，推動需求邊際遞增。從某種角度看，醫(yī)美行業(yè)具有技術(shù)創(chuàng)新推動供給端變革，進(jìn)而實現(xiàn)供給創(chuàng)造需求的能力，這與消費(fèi)電子、互聯(lián)網(wǎng)等科技型行業(yè)的成長邏輯相似。

可以說，醫(yī)美行業(yè)是新興消費(fèi)的代表性行業(yè)之一。2008年開始，中國本土醫(yī)美企業(yè)開始陸續(xù)上市。經(jīng)濟(jì)學(xué)薩伊定律指出，企業(yè)面對的需求是自身創(chuàng)新能力的函數(shù)，創(chuàng)新供給能夠創(chuàng)造需求。對于增長潛力巨大的“面子”經(jīng)濟(jì)，或許還有更多投資機(jī)會等待挖掘。

*風(fēng)險提示：投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；疬^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金投資需謹(jǐn)慎。